外资看好中国股市

近期，国际金融圈对于中国股票市场的态度明显向好，多家知名金融机构纷纷抛出积极观点。在利好因素的共同作用下，外资加速流入中国市场。

外资机构充满信心

美国银行的策略团队认为，中美之间贸易和技术领域的紧张局势不会进一步恶化，当前正是布局中国股票的好时机，建议投资者积极做多。同时，2025年初美国股市结束了此前的连续上涨态势后，美股在全球资本市场的领先优势将缩小。

高盛也发布了一份备受关注的研究报告。报告指出，随着DeepSeek的迅速崛起，中概科技股迎来了重新估值的重要机遇期。基于此，高盛决定继续维持对MSCI中国指数的超配评级，并且预测今年该指数有望实现14％的涨幅；如果市场环境更为有利，涨幅甚至可能高达28％。高盛还特别提到，在AI软技术蓬勃发展的大背景下，A股市场也将从中受益，特别是那些聚焦于软技术领域的上市公司，其股票表现有望超越市场平均水平。

德意志银行同样对中国股票市场充满信心，他们认为2025年将成为中国企业在国际舞台上大放异彩的关键一年，届时中国股票长期存在的估值折价问题将得到根本性扭转。德意志银行分析认为，2024年起，A股和港股市场正式步入牛市周期，且这一上升趋势有望持续，甚至突破以往的历史高点。

贝莱德基金也在近期公开表态，对未来12至36个月的中国资本市场保持乐观展望，尤其看好中国股票以及利率债的投资潜力。

A股市场估值具有吸引力

外资机构看好中国资本市场并非空穴来风，背后有着坚实的逻辑支撑。从估值层面来看，当前A股市场的估值极具吸引力。以沪深300指数为例，其平均估值处于相对低位，而与之对比的标普500指数平均估值却处于高位。这种显著的估值差，使得中国股票在全球资产配置版图中犹如一颗闪耀的明珠，吸引着全球投资者的目光。

在产业结构上，中国经济正处于快速转型升级阶段，新质生产力的发展为市场带来了全新的增长活力。以AI产业为例，中国的AI企业在技术研发和应用场景拓展方面都取得了显著进展。DeepSeek横空出世，打破美国ChatGPT4一统天下的格局。字节跳动旗下的云雀模型凭借其强大的语言理解和生成能力，在智能客服、内容创作辅助等领域得到广泛应用，不仅提升了企业的运营效率，也为投资者带来了新的投资机遇。在机器人领域，大疆创新作为全球知名的无人机制造商，不断拓展机器人在农业、物流等领域的应用，展现出强大的市场竞争力，成为中国科技创新的一张亮丽名片。低空经济领域同样发展迅猛，众多企业投身于低空旅游、应急救援等业务，如小鹏汇天的飞行汽车项目，吸引了大量资本的关注，为市场注入了新的活力。

政策层面，经济稳定增长为市场繁荣提供了全方位支持。在刺激消费方面，各地政府纷纷发放消费券，激发居民消费热情。杭州在过去的促销活动中，通过发放餐饮、文旅等消费券，带动了当地消费市场的活跃，促进了相关产业的发展。在楼市稳定方面，政府出台一系列政策，如优化房贷利率、放宽购房资格等，稳定房地产市场预期。在股市方面，证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导中长期资金加大入市力度，为股市注入长期稳定的资金流。

增加对中国市场配置

全球经济格局的变化也促使外资加速流向中国。美国股市长期处于高位，面临着估值回调和经济不确定性增加的风险。而中国市场在全球投资者资产配置中占比仍然偏低，且与全球其他资产相关性较低，具有良好的分散风险作用，这使得外资有强烈的动力增加对中国市场的配置。

在利好因素的共同作用下，A股及港股呈现强劲的上涨态势。2025年1月，全球权益基金流入中国市场的规模达到33.3亿美元，较上月增加5.8亿美元，呈现边际加速趋势。国内政策支持和企业自身行动也起到了关键作用。2025年开年首月，A股市场掀起回购热潮，近500家上市公司发布回购进展公告，累计实施回购金额超过180亿元。美的集团在股价波动期间，果断实施回购计划，稳定了市场对公司的信心，也为行业树立了良好榜样。

当然，投资者也需清醒地认识到投资也存在风险。政治与经济博弈可能对中国出口链造成一定压制，内需复苏的进度也可能受到居民收入增速等因素的影响。但总体而言，中国资产的吸引力和中国股市的发展潜力依然巨大。多家外资机构对中国股市的看好，中国股市表现强劲，是中国经济实力、政策优势和市场活力的综合体现。投资者应保持理性，密切关注市场变化，把握投资机遇，在市场波动中实现资产的稳健增长。

（作者系晶苏传媒首席分析师）